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光的脚步

程序员客栈 2023-06-22 05:47:12

1 盘面

热度依然在AI。

市场成交前二十，没有宁王茅王什么事儿。

(相关资料图)

科大讯飞和中兴通讯双双过百亿，中兴通讯涨停。

除了AI之外，船舶和航空近日崛起。

但是除了AI之外，风头最劲的，还要数机器人。

2 光模块

强势光模块，日内完成调整。

又见日内调整完毕。

光模块中军中际旭创从-2.2%到收涨6.2%，V了8个点。

光迅科技从平盘到涨停个，v的路10个点。

新易盛从-6.7%到收涨2.1%，V了8.8个点。

光库科技从-6.5%到收涨2%，V了8.5个点。

罗博特科从-5.4%到收涨3.9%，V了9.3个点。

兆龙互连从-7%到-0.18%，V了7个点。

当然光模块也有一半是收跌的，但板块总体是是平盘收盘。

光模块的强势可见一斑。

当然，光模块能日内V也离不开兄弟板块大模型、算力的强势。

光的脚步，要跟得上。

3 AI

科大讯飞、浪潮信息是老面孔了，中兴通讯虽然也算不上新面孔，但是以前走势一直比较克制，今天也放飞了。

有机构称中兴通讯为连接（CT）+算力（IT）的奠基者，芯片自研业务严重低估。公司服务器及存储产品线成立于2005年，目前拥有全系列的服务器及存储产品包括通用服务器、GPU服务器、液冷服务器以及全闪存储产品、混闪存储产品等，23Q4 将推出 AI 服务器，已与百度文言一心达成合作。公司服务器收入从21年的 10 多亿元快速提升至22年100 +亿元，23 年预计 140-150 亿元；预计 25 年 300 亿元，跻身中国服务器市场份额前三。

机构预计预计中兴通讯 23/24 年净利润为 103/123亿元，当前市值对应 PE 18x/15x。（1）公司主业：20-25x PE看 2000-2500 亿市值。（2）芯片业务：参考海光信息1200人研发人员/1800亿元市值、韦尔股份2100人/1200亿元市值等，中兴微3000+人/保守给1000-1500 亿元市值。合计给予中兴通讯 3000-4000亿元市值，50-100%空间。

要是把中兴通讯放在一种AI公司里面，那估值确实不高。

6月19日，腾讯正式发布行业大模型——基于TI平台的云MAAS，打造ToB行业精选模型商店，覆盖金融、文旅、政务、传媒、教育等十大行业，提供超过50个解决方案。企业仅需添加自己的场景数据，即可生成专属模型。

如果说大模型能够盈利的，还得是云服务厂商，当然科大讯飞这种做项目的也能分一杯羹。

但是大模型今天能涨，还是监管除了个算法清单。

从《清单》中可以看到，共有41个算法上榜入列，囊括大模型、图像生成/识别、视频生成、语音合成/识别、智能客服、人脸融合等多个种类。从角色来看，主要划分为两种：服务提供者与服务技术支持者。从主体公司来看，大厂们大概占据了半壁江山，包括字节系公司、阿里系公司、百度、腾讯，另有A股上市公司科大讯飞。值得一提的是，已发布多款AI产品的三六零并未出现在本次《清单》中。

《清单》中详细列出了各个算法对应的主要应用场景，包括：智能客服、图像/对话/视频/音频/文本生成、即时通讯、多模态内容、语音转文本/文本转语音、视频会议。

ChatGPT最大的应用场景可能还是智能客服，但是，在ChatGPT出现之前，智能客服、只能音箱，发展都已经不错了。

但是Ai也有糟心的事儿。

除了剑桥科技的减持。

昆仑万维公告，股东李琼拟减持不超过3586.86万股，即不超过公司总股本的3%。同日公告，李琼同时为支持公司AGI和AIGC业务长期发展，将减持股份税后所得的50%以上金额出借给公司，借款利息为年利率2.5%。

昆仑万维涨了4倍，此时减持，相当精准。

一半落袋为安，一半收利息，美其名曰支持上市公司发展，外人还说不出什么。

实在是高。

浪潮信息发布股票交易异动公告，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，亦未预计将要发生重大变化;受通用服务器客户需求节奏变化、全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响，公司半年度经营业绩较上年同期存在下降的风险。

虽说AI炒的也不是上半年的业绩，但是定增、减持、营收下滑，真不影响股价吗？

而且也不只是浪潮一家上半年业绩下滑，科大讯飞、三六零，上半年业绩同比下滑是确定的，甚至中际旭创，也未必能增长。

那么问题就是，影响一两天的走势，还是会改变股价趋势？

离中报，还有一个月，很多概念的底裤要漏出来了。

4 机器人

机器人不仅今天很猛，最近也很猛，甚至势头有赶超光模块的意思。

机器人板块涨停或涨幅超10%的，有19只，超过十个标的的最近一个月涨幅已经超过50%。

人形机器人的发展必然离不开的核心硬件减速器。作为工业机器人的心脏，谐波减速器属于技术密集型的赛道，行业壁垒比较高，但是应用范围很广，比如数控机床、光伏设备、医疗器械等领域都有它的身影。谐波减速器属于技术密集型的赛道，行业壁垒比较高，应用范围很广，比如数控机床、光伏设备、医疗器械等领域都有它的身影。2025 年国内工业机器人市场的谐波减速器需求量约为170万台，复合增长率已经超过了25%。

从谐波减速器的竞争情况来看，哈默纳科全球市场占有率约82%，可谓是一家独大，像ABB、库卡等玩家都是它的客户。国内的绿的谐波（688017）也占据了7%的份额。

2023年7月，“傅利叶智能通用机器人战略发布会”将在上海举行。届时，该公司最新研发成果一一道用人形机器人GR-1将首次与公众见面，此外，停利叶智能还将分享在道用机器人领域的未来发展愿景。这款道用人形机器人GR-1高1.65米，重55公斤，具备稳定自然的行走步态与出色的抗扰动能力，它可以大步流星地来回行走，其灵活性和敏接度方面也突破了传统板限。这些特点为机器人技术的发展带来新的振奋人心的可能性，引起了业内广泛关注。

最近的推手，一个是特斯拉，一个是华为，一个在明，一个在暗。

特斯拉不说了，都知道。

东莞极目机器有限公司（下称“极目机器”）于近日成立。该公司注册资本8.7亿元，由华为全资持股，公司董事长、法人代表为李建国，经营范围包括电子元器件制造、工程和技术研究和试验发展等。

有市场观点将这一消息解读为华为布局机器人领域。对此，华为方面对《科创板日报》记者表示，“这个子公司主要的经营范围包括电子元器件，但是和芯片、机器人没有说有明确关系，我们也不希望有额外的炒作，或者影响资本市场的一些问题发生。”

工商信息显示，极目机器董事长、法人代表为李建国。据华为官网，李建国现任华为常务董事、制造部总裁。天眼查显示，除了极目机器，李建国还在华为机器有限公司、华为精密制造有限公司担任法人。后二者均由华为全资控股，分别成立于2022年1月、2021年12月，注册资本分别为21亿元以及6亿元。

机器人龙头：汇川技术、绿地谐波、鸣志电器、昊志机电、步科股份、鼎智科技。

人形机器人产业链：

如果经济依然不起，而AI开始乏力，机器人可能接力。

5 液冷

服务器厂商的液冷项目绝大部分是自己液冷团队做，曙光在其中技术是领先的，并且优于第三方厂商。

现在市场份额主要由4家厂商占据。这4家厂商是头部的4家，排名第一的是曙光。曙光在2012年开始涉足这个领域。其他厂商则在17年和18年才开始进入市场，因为当时PUE降价后，大家开始寻找新的解决方案，所以进入市场的时间相对较晚，规模也较小。曙光的技术是最全的，冷板和浸没都有。排名第二的是华为，他主要是冷板技术。华为在17年开始介入智算中心，为采矿业等项目提供液冷技术支持。排名第三的是阿里，阿里自己为自己提供技术支持。从18年开始，阿里已经建立了五六个液冷数据中心，其技术偏向于浸没技术，主要侧重于自用，但现在由于团队规模较大，他们也开始向外部提供服务。第四家是联想，联想在超算领域的时间可能比其他厂商更长。联想最早是在中科院集团下的一家公司开始研发超算，但后来发现超算并不赚钱，于是转向其他业务。现在由于其他业务不景气，联想又回到超算领域，并希望在这方面取得突破。所以他们在技术方面有一定的积累，基本上还是技术上很有竞争力的。第五家是浪潮，浪潮主要侧重于冷板技术，这种技术含量并不高，只需要组建一个团队花费几百万就可以实现。浪潮目前有一些优势，比如改造和新建的服务器数量较多，服务器占有率也较高，所以他们在项目方面可能更有优势，虽然技术并不是最前沿的，但他们可能做的项目更多。另外还有一些第三梯队的厂商，如英维克、高澜股份等。这些厂商以前主要从事风冷空调和空调行业，因为他们本来就与数据中心行业有关。

6 新能源

欧洲储能：

户用已经进入平稳状态（30%左右），但工商业需求很旺盛（翻倍），增速大于其他品类。

23年欧洲预计光伏安装60-70GW；

二季度受到影响，部分地区大项目没启动，下半年会陆续启动。

需求很好，已经在谈明年甚至更久的pipeline。

订单不会锁价（随行就市）。

产品结构：

topcon占比20%，预计年底占比一半，HJT、BC投产产能会比较少，perc在三四成。

中美缓和窗口出现，加上降息、财政刺激，提振短期经济恢复增长预期，市场情绪触底，微观层面上光伏硅料价格即将迎来平均价进入成本区间的最后一跌，上游止跌下游传导后需求也将结束观望开工大干，并拉动产业链排产与盈利迅速恢复至旺季乐观水平

7 后话

从AI内部轮动，到光模块内部轮动，再到光模块上下游轮动。